□記者 高嵩

　　8月26日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)公布《關(guān)于印發(fā)〈養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)管理辦法〉的通知》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》）。業(yè)內(nèi)人士分析表示，《管理辦法》最大的變化就是充分認(rèn)識(shí)到個(gè)人養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)重要的市場(chǎng)地位以及快速增長(zhǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，首次對(duì)其進(jìn)行全面、系統(tǒng)的規(guī)范。

　　2009年，保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于試行養(yǎng)老保障委托管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，允許養(yǎng)老保險(xiǎn)公司試營(yíng)團(tuán)體養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)。2013年，在總結(jié)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司試營(yíng)團(tuán)體養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，保監(jiān)會(huì)又出臺(tái)了《養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》），允許養(yǎng)老保險(xiǎn)公司進(jìn)一步開展面向個(gè)人的養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)。為加強(qiáng)新形勢(shì)下的風(fēng)險(xiǎn)防范工作，保監(jiān)會(huì)對(duì)《暫行辦法》進(jìn)行修訂，出臺(tái)新的《管理辦法》。

　　保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，此次修訂工作遵循的基本原則是以保護(hù)養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)活動(dòng)當(dāng)事人合法權(quán)益為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，既立足當(dāng)前，又著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)；既規(guī)范市場(chǎng)，又增強(qiáng)活力；既防范風(fēng)險(xiǎn)，又鼓勵(lì)創(chuàng)新。據(jù)悉，修訂后的《管理辦法》共六章、六十條，主要就養(yǎng)老保險(xiǎn)公司開展養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、投資管理、風(fēng)險(xiǎn)管控、監(jiān)督管理等方面，明確了經(jīng)營(yíng)規(guī)范和監(jiān)管要求。

　　長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從總體來看，監(jiān)管部門加強(qiáng)養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管，特別是將個(gè)人養(yǎng)老保障產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)銷售模式制度化、規(guī)范化，以及強(qiáng)化一攬子風(fēng)險(xiǎn)管控舉措，將有助于推動(dòng)整個(gè)養(yǎng)老保障管理市場(chǎng)向著更加健康可持續(xù)的方向發(fā)展。

　　據(jù)悉，與《暫行辦法》對(duì)個(gè)人養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)較為籠統(tǒng)的表述相比，《管理辦法》最大的變化就是充分認(rèn)識(shí)到個(gè)人養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)重要的市場(chǎng)地位以及快速增長(zhǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，首次對(duì)其進(jìn)行全面、系統(tǒng)的規(guī)范。內(nèi)容包括明確開展個(gè)人養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)的資質(zhì)、設(shè)置個(gè)人委托人投資封閉式投資組合的初始金額門檻、制定個(gè)人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品的命名規(guī)范、實(shí)施對(duì)于封閉式短期個(gè)人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品的規(guī)模控制等。

　　平安養(yǎng)老險(xiǎn)副總經(jīng)理鞠維萍認(rèn)為，《管理辦法》通過建立個(gè)人養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)門檻，有利于規(guī)范、透明運(yùn)作，保護(hù)養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)活動(dòng)當(dāng)事人合法權(quán)益。

　　同時(shí)，《管理辦法》引入多重舉措完善風(fēng)控手段，包括強(qiáng)化養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的反洗錢義務(wù)、加強(qiáng)售前的風(fēng)險(xiǎn)提示和投資者適當(dāng)性管理、加強(qiáng)售后的信息披露、加強(qiáng)銷售人員管理、建立個(gè)人養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度等。此外，《管理辦法》取消了對(duì)投資賬戶的審批，將產(chǎn)品由報(bào)告制改為備案制。

　　值得關(guān)注的是，保險(xiǎn)資金投資范圍放寬后，對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資管理能力提出了更高要求，相較原來的《暫行辦法》，此次《管理辦法》新增了“投資管理”一章內(nèi)容。

　　根據(jù)《管理辦法》，養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品設(shè)立的投資組合類型，分為開放式和封閉式兩大類。其中，設(shè)立封閉式投資組合，應(yīng)當(dāng)在投資組合說明書中明示“封閉式”，并在產(chǎn)品或募集公告中明示封閉期限及投資方向；封閉式投資組合投資另類金融產(chǎn)品的，應(yīng)當(dāng)向購(gòu)買客戶主動(dòng)披露擬投資的另類金融產(chǎn)品的相關(guān)信息。

　　《管理辦法》首次要求養(yǎng)老保險(xiǎn)公司加強(qiáng)養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品投資賬戶的流動(dòng)性管理，并且對(duì)開放式投資組合明確提出了流動(dòng)性管理的具體投資比例要求。

　　鞠維萍表示，《暫行辦法》對(duì)于投資范圍逐步放寬，規(guī)定可以比照保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金投資范圍的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，這給養(yǎng)老保障業(yè)務(wù)提供了更廣闊和更靈活的投資空間。《管理辦法》是在前期業(yè)務(wù)實(shí)踐的基礎(chǔ)上，補(bǔ)充完善了投資管理方式、投資管理人范圍、投資組合設(shè)置、投資賬戶流動(dòng)性管理等相關(guān)內(nèi)容，更加規(guī)范投資行為，便于加強(qiáng)監(jiān)管。

　　長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《管理辦法》的出臺(tái)對(duì)機(jī)構(gòu)而言既有機(jī)遇又有挑戰(zhàn)，如《管理辦法》從制度層面為養(yǎng)老保險(xiǎn)公司承接市場(chǎng)中廣泛存在的養(yǎng)老財(cái)富管理需求，推出更多元化和優(yōu)質(zhì)的養(yǎng)老保障產(chǎn)品，更深入地參與到養(yǎng)老金市場(chǎng)的管理提供了制度保障和支持，但《管理辦法》中明確“開展個(gè)人養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)具備企業(yè)年金業(yè)務(wù)或保險(xiǎn)業(yè)務(wù)兩年以上經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)”，也意味著今后可能有更多將養(yǎng)老金業(yè)務(wù)作為重點(diǎn)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)，加大養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)。

　　原標(biāo)題：保監(jiān)會(huì)全面規(guī)范個(gè)人養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)