你憑什么不能賠錢?
2004-12-27 13:37:35 作者: 來(lái)源:SRC-447 |
筆者有一位曾經(jīng)年輕氣盛的朋友，剛在股市里瀟灑地走了一回，就損失了一成的本錢。情急之下，東挪西借一番，準(zhǔn)備向無(wú)情的股市討回原本屬于自己的那一份財(cái)富。可是，買什么股卻沒了主意，于是與筆者相約在電話里。聽到話筒里激昂的聲音，筆者不免勸道：“錢乃身外之物，全當(dāng)喂了‘老虎機(jī)’，以后找機(jī)會(huì)再說(shuō)吧。”顯然，這種站著說(shuō)話不腰疼的回答讓朋友不夠滿意 ，只聽他忿忿地問道：“……您說(shuō)，憑什么我就會(huì)賠呢？”“憑什么您賠我說(shuō)不好，但您憑什么就一定能賺呢？”接著，話筒好像出了問題，只剩下吱吱唔唔的聲音……(用基金經(jīng)理、機(jī)構(gòu)的視角觀察股市......)
從前12年股市的平均統(tǒng)計(jì)結(jié)果看，全國(guó)數(shù)千萬(wàn)的股民，幾年下來(lái)平均盈利水平超過同期儲(chǔ)蓄利率的是少數(shù)。理論上講，就深滬股市前12年的市場(chǎng)狀況和上市公司的業(yè)績(jī)水平而言，也必然是這個(gè)結(jié)果。作為一個(gè)名不見經(jīng)傳的股市參賽選手，想要在這場(chǎng)無(wú)邊的角逐中領(lǐng)先，恐怕還真得自問一下：“憑什么？”。就算是基金經(jīng)理，在日益增長(zhǎng)的眾多基金中如何立于不敗之地，甚至能脫穎而出，也需要時(shí)常問問自己，憑什么?
就把股民單個(gè)拿來(lái)比比，哪個(gè)也不傻，但仔細(xì)分析一下，卻著實(shí)有著很大的差別。有些人整天不干別的，就是琢磨高拋低吸的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，有些則熟讀兵書戰(zhàn)策，幾十種技術(shù)指標(biāo)能一口氣背下來(lái)不打磕巴，至于股票簡(jiǎn)稱就更不在話下了。這些還只能算是“紙上談兵”者，更厲害的還要算身經(jīng)百戰(zhàn)的實(shí)干家。他們中間雖然不少尚未功成名就，但能夠在大大小小的戰(zhàn)役中保存實(shí)力、幸存至今，至少可以獲得“老游擊隊(duì)員”的光榮稱號(hào)了。這些高手在股市里可以做到神出鬼沒、游刃有余，讓坐莊的主力也十分頭疼。(揭開風(fēng)險(xiǎn)最小化、利潤(rùn)最大化的神秘面紗…)
與這些人相比，大部分普通投資者在股市上所花的時(shí)間不夠、學(xué)費(fèi)交的不足、經(jīng)驗(yàn)和功力就更是有待積累和提高了。
散戶與散戶之間有些差距，但還不會(huì)大到不可逾越，每個(gè)人通過自身的努力是可以有所改變的。然而市場(chǎng)里大戶和機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，就遠(yuǎn)非一般股民所能比擬了。有的大券商專門負(fù)責(zé)在企業(yè)之間奔波的調(diào)研人員就上百，觸角幾乎遍及全國(guó)所有已經(jīng)上市和準(zhǔn)備上市的企業(yè)。大量投行人員在承攬一級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的同時(shí)更是機(jī)構(gòu)的情報(bào)員，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，便會(huì)及時(shí)知曉。特別是在年末，到上市公司的探訪者常常使得公司的董秘難以招架。再者，由碩士、博士組成的研究部門更是了不得。他們時(shí)時(shí)監(jiān)控企業(yè)的變化、行業(yè)的動(dòng)態(tài)，分析國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和大小政策，對(duì)有關(guān)市場(chǎng)的方方面面進(jìn)行分析研究，為機(jī)構(gòu)的投資決策提供參考（當(dāng)然是否被老總及時(shí)合理地采納就是另一回事了）。例如，不少券商就要求其研究部門每年對(duì)上市公司的年終業(yè)績(jī)做出提前預(yù)測(cè)，誤差要求在１０％以內(nèi)。僅這些，就已經(jīng)是一般散戶所望塵莫及的了，更不用說(shuō)資金方面了。這些機(jī)構(gòu)大戶，在股市中花費(fèi)巨大的人力、財(cái)力和物力，有的甚至冒違規(guī)被罰的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行操作，倘若他們敗在普通散民手里，那才真是“冤枉”呢。當(dāng)然，散戶有靈活的優(yōu)點(diǎn)，機(jī)構(gòu)也存在代理的成本、激勵(lì)機(jī)制和各種內(nèi)部管理的問題。所以，揚(yáng)長(zhǎng)避短才是投資方法上的通則。
若把股市比作戰(zhàn)場(chǎng)，普通小股民充其量只能算是散兵游勇，如果想要戰(zhàn)勝其他股民，甚至在機(jī)構(gòu)大戶那里也撈些戰(zhàn)利品，也許真該想一想自己憑什么，并在實(shí)際操作中牢記這一點(diǎn)。同樣，隨著市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量的與日俱增，作為其中之一的職業(yè)投資者，也應(yīng)該時(shí)常問問自己，我憑什么能戰(zhàn)勝其他的機(jī)構(gòu)投資者呢？我的優(yōu)勢(shì)還存在嗎？沒有自己的絕招、沒有不斷的探索和創(chuàng)新、沒有獨(dú)特的資源，這樣的投資人遲早將面對(duì)被市場(chǎng)蒸發(fā)的結(jié)局。
游擊隊(duì)員是可以戰(zhàn)勝正規(guī)軍的，但這不是說(shuō)游擊隊(duì)員就不用學(xué)習(xí)和掌握正規(guī)軍的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)、不了解正規(guī)軍的武器裝備，相反游擊隊(duì)員由于條件所限，不能配備正規(guī)軍所擁有的重裝備，但必須了解重裝備的長(zhǎng)處和短處，否則就不能以己之長(zhǎng)克人之短，那就趁早向正規(guī)軍投降吧，否早晚死得很慘。轉(zhuǎn)換到炒股上來(lái)講，就是職業(yè)個(gè)人投資者完全有機(jī)會(huì)戰(zhàn)勝券商、基金等正規(guī)軍，但這不是說(shuō)個(gè)人投資者就不用學(xué)習(xí)和了解機(jī)構(gòu)投資者信奉的投資理念、不了解他們的分析工具，相反個(gè)人職業(yè)投資者由于條件所限不能采用巨型的分析軟件和數(shù)據(jù)庫(kù)，但必須了解個(gè)人的長(zhǎng)處在于運(yùn)作成本低、決策高效、操作靈活，而短處在于研究可能不夠深入，統(tǒng)計(jì)分析不夠全面、不具備專業(yè)的分析團(tuán)隊(duì)支持，因此不宜模仿大資金的投資模式進(jìn)行運(yùn)作，必須用自己的長(zhǎng)處來(lái)克機(jī)構(gòu)的短處，否則趁早把錢較給基金或委托理財(cái)，否則一定死得很慘。
如果贏利是您入市的唯一目的，那么您不應(yīng)該選擇做業(yè)余投資者，但是否有資格做職業(yè)投資者，應(yīng)該事先掂量一下。如果您不能看懂本書60%以上的部分，特別是后面的部分，那么最好離股市遠(yuǎn)點(diǎn)!坦率地講，一般的老百姓并不適合做職業(yè)投資人，最好也不要來(lái)炒股。要全面深刻地了解投資對(duì)象、了解競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、了解市場(chǎng)特性不是個(gè)人能力能做到的，從明白理論到成功實(shí)踐也不是書本上學(xué)一兩招能長(zhǎng)期奏效的，事實(shí)上，其工作量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一般人的想象。不可能所有的股民都想做職業(yè)投資者，都能做職業(yè)投資者，人生的追求各有不同，人生的環(huán)境也是不同的，沒有必要太為難自己去做一個(gè)因?yàn)樽约簺]有足夠的時(shí)間和精力而成功率變得很低的事，除非，您在股市里賠錢時(shí)也非常快樂。
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