買記賬式國債更劃算
2004-06-21 00:00:00 作者: 來源:SRC-72 |
在利息走低的時(shí)候，由于國債利率稍高，因此很受穩(wěn)健型投資者
的歡迎，過去幾年，每當(dāng)有憑證式國債銷售，往往兩三天銀行就能銷
售一空。不過，今年的憑證式國債似乎反響就很一般，投資人士分析，
這主要是投資者擔(dān)心存款利率上調(diào)，買了國債就會(huì)帶來利息損失。
不過一名投資人士介紹，普通個(gè)人投資者除了可以在銀行買到憑
證式國債，還可以在證券交易所購買記賬式國債，而在利率走到上升
通道的時(shí)候，記賬式國債顯然更適合普通投資者。
由于記賬式國債是一種固定收益的投資品種，因此其價(jià)格的波動(dòng)
對銀行利率的變動(dòng)非常敏感。在銀行利率上調(diào)時(shí)，國債的投資收益率
將相應(yīng)上升，從而導(dǎo)致國債交易價(jià)格出現(xiàn)下跌，而受影響最大的是長
期債；反之，若利率下調(diào)，則國債交易價(jià)格會(huì)相應(yīng)上漲，而受影響最
大的是短期債。因此，國債投資中很重要的一個(gè)因素就是對未來利率
的走勢能有一個(gè)很好的判斷。今年4月國債市場的大跌，就是因?yàn)槭?BR>場對于加息有強(qiáng)烈的預(yù)期。
記賬式國債每年的實(shí)際收益率比銀行同期利率要高得多。比如，
5年期的記賬式國債中目前實(shí)際收益率最高的為4．7％，而銀行5年期
存款利率扣除20％的利息稅之后，僅為2．232％。因此，記賬式國債
目前的實(shí)際收益率已經(jīng)為銀行利率的上調(diào)預(yù)留了空間，投資者買入5
年期的記賬式國債大可不必為加息憂心忡忡。
（揚(yáng)子）
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