當人民幣升值已成幾乎所有人的共識之時，談論人民幣貶值壓力會顯得極其突兀。
不過就在央行放寬人民幣匯率波幅，市場一致認為這將帶來人民幣加速升值之時，通貨膨脹這一久違了的現象再次沖擊人們的視線。有意思的是，通貨膨脹的另一個表述是“貨幣貶值”。難道現在人民幣開始升值與貶值共生了？到底是升值壓力大，還是貶值壓力大？到底是升值更快，還是貶值更快？央行將如何抉擇？
在過去的經濟發展模式中，資金不斷流入中國，貿易順差、資本項順差迫使中國發行了大量人民幣，結果流動性嚴重過剩，資產價格飛升，投資增長速度一直難以壓抑。可當通貨膨脹這頭老虎出籠之后，這種狀況可能就要開始發生轉變了。
今年一季度，我國GDP增幅達到11.1%，但3月份的居民消費價格指數CPI上漲了3.3%，雖然4月的CPI環比漲幅下降了0.3個百分點，但仍觸到政府今年3%的通脹警戒線。最新的物價上漲信息，更拉緊了我們的神經。而且這次物價上漲有一個特點，就是與百姓生活密切相關的食品價格上漲尤其快。最近豬肉價格的快速上漲，引起了政府部門的廣泛關注，商務部甚至出面聲明，將動用儲備肉來抑制過快的豬肉價格漲幅。
我們知道，豬肉產品實際上是農副產品中生產率比較高的，這類產品的價格上漲，說明物價快速上漲的趨勢可能很快蔓延到工業品之上，一場全面價格上漲的趨勢似乎就在眼前。
